Риск-менеджмент. Татьяна Любимова

экономических рисков

      В жизни человечества существуют разнообразные риски: природные, техногенные, экологические, технические. В риск-менеджменте наше внимание акцентируется только на возможности возникновения отрицательных последствий экономической деятельности вследствие осуществления этой деятельности в ситуации риска (рис. 1.2).

      Рис. 1.2. Виды экономических рисков

      В условиях рыночной экономики наиболее актуальными для нас представляются коммерческие риски, в частности финансовые риски.

      Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств).

      Под финансовыми рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности организации.

      Финансовые риски подразделяются на три вида:

      1. Риски, связанные с покупательной способностью денег;

      2. Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

      3. Риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации (рис. 1.3).

      Рис. 1.3. Классификация финансовых рисков

      I группа финансовых рисков. К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

      Инфляционный риск характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме денежных активов), а также ожидаемых доходов и прибыли организации в связи с ростом инфляции.

      Инфляционные риски действуют в двух направлениях:

      – сырье и комплектующие, используемые в производстве дорожают быстрее, чем готовая продукция;

      – готовая продукция предприятия дорожает быстрее, чем цены конкурентов на эту продукцию.

      Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов.

      Валютные риски отражают опасность валютных потерь в результате изменения курса валютной цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового, внешнеэкономического или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Экспортер несет убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. Для импортера валютные риски возникают, если повысится курс валюты цены по отношению к валюте платежа. Колебания валютных курсов ведут к потерям одних и обогащению других фирм. Участники международных кредитно-финансовых операций подвержены не только