Риск-менеджмент. Татьяна Любимова

ды анализа рисков инвестиционных проектов». Риск-менеджмент, на наш взгляд, является неотъемлемой частью любой экономической деятельности, а тем более связанной с составлением проектов, планов, бюджетов и прогнозов как в бюджетных, так и в коммерческих и некоммерческих организациях.

      В пособии мы рассматриваем методы анализа, выявления и управления рисками в рыночной экономической системе, для которой характерны такие признаки, как: частная форма собственности, договорной способ координации и стихийное принятие решений участниками экономических отношений, что и порождает многочисленные экономические риски.

      Как следует из самого термина «плановая экономическая система», все наработанные технологии плановой экономики мы могли бы применять в планировании бизнеса, однако этого не делается по ряду причин.

      Рассмотрим, как менялось представление от плановой экономики к рыночной. Перед экономикой стояла цель – выполнить план (например, 5-летний), – которая достигалась разными способами, в том числе искажением фактических данных в отчетах. Как в условиях плановой, так и в условиях рыночной экономики решения принимаются одинаково: имеется человеческий фактор и политические интересы. Но если в плановой экономике задачи выполнялись беспрекословно, то в рыночной имеется многовариантность принятия решений, обусловленная необходимостью учитывать разные факторы, такие как экологические требования, требования безопасности и прочие. В СССР в условиях плановой экономики планирование применялось в целях инвестирования в капитальные фонды длительного пользования (электростанции, заводы). В рыночной экономике изменилась стратегия поведения в связи с развитием альтернативных сфер бизнеса.

      Несмотря на наличие/отсутствие альтернативы, при любом типе экономики будущее всегда было непредсказуемым. В XIV – XVI веке одновременно с развитием экономики как науки особенно изменилось отношение к будущему – происходит множество научных открытий, которые меняют представление о нем.

      Люди начали принимать решения, которые позволили развиваться экономике (коммуникации, финансовые операции, скорость операций). При Советах, когда конформизм был нормой поведения, человек, готовый рисковать, чаще рассматривался как враг, а не как главный источник развития. В рамках капиталистической системы люди осознают неизбежность риска.

      Риск – это вероятность возникновения редкого аномального события. Риск рассматривается скорее как возможность, нежели как вероятность проигрыша. Рискуя, люди думают прежде всего о выигрыше.

      Соответственно, целью риск-менеджмента является получение наибольшей прибыли при оптимальном приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

      Риск – это эффект, оказываемый неопределенностью на цели организации. Цели могут содержать различные аспекты (финансовые, безопасность, влияние на окружающую среду и др.) и различные уровни (стратегические, организационные, проектные, процессные и др.).

      Риск описывается комбинацией последствий наступления события и связанной с ним возможности (вероятности) наступления.

      Выбирая из всех возможных ситуаций, люди диверсифицируют риск и капитал, что позволяет создавать крупные корпорации, такие как Майкрософт, Боинг и др., и тут речь не столько о бизнес-структурах, сколько о глобальных возможностях для человечества.

      Основополагающей дисциплиной риск-менеджмента является теория вероятности. В вопросах оценки риска применяются многие законы и понятия.

      Теория вероятности открыта в XVII веке, ее основоположники Блез Паскаль и Пьер Ферма. Теория вероятности началась с азартных игр, а теперь она является могущественным инструментом анализа больших объемов информации.

      После открытия теории вероятности ученые начали строить таблицы продолжительности жизни, применять ее в страховании операций по мореплаванию.

      В 1703 г. Готфрид Лейбниц заметил, что в природе в большинстве случаев события повторяются и таким образом был открыт закон больших чисел. Эта закономерность имеет применение во многих сферах жизни.

      В 1730 г. Абрахам де Муавр установил форму нормального распределения и ввел определение среднеквадратического отклонения. Однако этот часто встречающийся метод подвергается критике в управлении рисками. Ведь в экономической теории всегда считалось, что человек мыслит рационально. В дальнейшем экономика претерпела разные эволюционные изменения, и было доказано, что человек принимает решения нерационально (институциональная экономика).

      Томас Байес продемонстрировал, как повысить качество решений на основе математической обработки сочетания новой и старой информации (условная вероятность Байеса).

      Таким образом, до 1766 года были изобретены все основные средства, которые сейчас используются для управления риском.

      В 1875 г. Френсис Гальтон открыл понятие регрессии, или возврат к среднему значению. Когда люди говорят про полосы везения / невезения, все аппелируют к закону о среднем. Применительно к риску большое значение имеет время. Время преобразует