Gestión y control del presupuesto de tesorería. ADGN0108. Francisco Javier Montaño Hormigo

función, además de las de planificar y controlar las inversiones, relacionarse con el mercado de capitales y llevar a cabo la gestión crediticia, es la de gestionar los cobros y pagos. Y todo ello de forma que respondan a los objetivos empresariales previamente establecidos.

      Por lo tanto, la gestión de la tesorería resulta fundamental para el buen funcionamiento del sistema financiero. El cash-management propugna, desde el punto de vista financiero, por una visión globalizada de la empresa, un nuevo enfoque en el que esta se desarrolle y actúe frente a su entorno como un bloque único y coordinado.

      El resultado es que la empresa presenta una imagen muy favorable frente al exterior, ayudando a mejorar las relaciones con clientes y proveedores. Para ello compra o vende teniendo en cuenta sus costes financieros e invierte excedentes u obtiene recursos a corto de sus clientes y proveedores.

      Para alcanzar la situación expuesta, es necesario que los responsables del sistema financiero logren formar y motivar al resto de la empresa y, en especial, a vendedores y compradores.

       Nota

      Es una labor compleja, pero, en contrapartida, recibe un reforzamiento de su papel en el esfuerzo de todos en mejorar la cuenta de resultados.

      En definitiva, una vía, a través de las finanzas y del cash-management, para la obtención del beneficio.

6. Autochequeo del cash-management

      Antes de entrar en el significado del autochequeo del cash-management y en el procedimiento para llevarlo a cabo en la empresa, es preciso conocer los puntos esenciales en los que se basa dicho cash-management, los cuales, según el Manual práctico de gestión de tesorería de empresas de Josu Imanol Delgado Ugarte, son:

      1 La racionalización de los flujos de cobros y pagos.

      2 La inversión óptima de todos los excedentes de tesorería.

      3 La optimización de todas las vías de financiación.

      4 La negociación adecuada con las entidades financieras del coste de los servicios que se demandan de ellas.

      Las herramientas utilizadas para realizar una adecuada gestión de la tesorería permiten obtener mejoras significativas en la cuenta de resultados de una empresa. Esto hace que, en cualquier organización, sea aconsejable la adopción de técnicas de cash-management, pues este centra su acción siempre sobre el aspecto precisamente monetario, lo cual hace que todas las empresas, desde esta perspectiva, sean más o menos análogas.

       Recuerde

      Un correcto autochequeo del cash-management por parte de los responsables de la tesorería subsanará posibles errores en su gestión y mejorará el flujo monetario de la empresa.

      Una vez establecidas y adoptadas dichas técnicas, es necesario que los responsables de la tesorería verifiquen cada cierto período de tiempo si la empresa tiene o no una correcta gestión activa de la tesorería. Esto es lo que se denomina autochequeo del cash-management y consiste en ir realizando una serie de comprobaciones sobre los flujos monetarios de la empresa. Algunas de estas comprobaciones pueden ser:

      1 Realizar un balance de flujos anuales y ubicarlos por centros de trabajo.

      2 Analizar la tipología de medios de cobro y pago utilizados en esos flujos.

      3 Revisar el ciclo de circulante (cobro a clientes y pago a proveedores).

      4 Revisar el tiempo en tránsito (floating) de cobros y de pagos.

      5 Analizar el saldo medio mantenido en cuentas corrientes bancarias en el último año y la rentabilidad y los costes que han supuesto.

      6 Revisar los saldos de depósitos y créditos mantenidos con sus bancos en el último año y cuantificar las compensaciones que han dado.

      7 Considerar las cuentas de tesorería y las cuentas deudoras de terceros.

      8 Examinar la política de inventarios.

      Un adecuado autochequeo del cash-management puede propiciar cambios en la forma de gestionar ciertos aspectos de la tesorería, al descubrir nuevas alternativas y, como consecuencia, obtener mejores resultados en la empresa.

      Un ejemplo de ello puede encontrarse en un posible desfase entre los cobros de explotación y los pagos, con el consecuente aumento del coste de financiación que conllevaría la falta de liquidez. Una corrección a tiempo mejoraría los resultados de la empresa.

       Ejemplo

      Situación en la que el responsable de gestionar la tesorería en una empresa cualquiera quiere comprobar si tienen o no un correcto cash-management. Para ello, considera conveniente realizar una serie de preguntas para orientarse sobre cuál es la situación actual de la tesorería. Las preguntas podrían ser parecidas a estas, inspiradas en Valls (1996): ¿el número de cuentas corrientes está sobredimensionado?, ¿la información bancaria es puntual y exacta?, ¿los medios de cobro y pago son los óptimos?, ¿estamos preparados para solventar los problemas de liquidez?, ¿existe actualmente algún recurso financiero corriente o no corriente que no sea estrictamente necesario?, ¿el descuento por pronto pago se negocia óptimamente?, ¿existe entre compras y finanzas el adecuado y necesario contacto?, etcétera. Estas cuestiones y muchas más, junto a sus reflexiones, ayudarán a comprobar la situación por la que pasa la tesorería de la empresa y orientarán sobre los posibles cambios en la política de tesorería.

       Aplicación práctica

       Pepe ha estado trabajando en los últimos 3 meses en el departamento de tesorería de una empresa dedicada a la fabricación de muebles. El gerente, muy contento con el trabajo de Pepe y antes de ofrecerle un contrato indefinido, quiere ponerle a prueba y le hace una serie de preguntas para saber si ha adquirido los conocimientos necesarios para el eficaz desarrollo de su puesto de trabajo.

       Considérese en el lugar de Pepe y conteste usted a las preguntas propuestas, que han sido las siguientes:

      1 ¿Cuál es el objetivo operativo de toda gestión activa de tesorería?

      2 Considerando el cash-management como la planificación efectiva de los recursos líquidos de los que dispone la empresa, así como su posterior seguimiento y control, ¿cuáles son las tareas propias para su correcto desarrollo?

      3 Para que la gestión activa de la tesorería pueda aplicarse como una filosofía de gestión empresarial, ¿qué conceptos básicos debe seguir la compañía?

       SOLUCIÓN

      1 El cash-management tiene como objetivo operativo conseguir un cash-flow tesorería lo mayor posible y, en todo caso, minimizar su diferencia con respecto al cash-flow recursos. En definitiva, intentar que los cobros de explotación sean lo más parecidos posible a los ingresos de explotación y que los pagos de explotación no encuentren mucha diferencia con su referente en gastos, siendo en todo caso menores aquellos a estos.

      2 Las tareas propias del cash-management son:Control diario del saldo de caja.Determinación del saldo disponible en bancos.Gestión de cobros y pagos.Gestión de inversiones y financiaciones a corto plazo.

      3 Los conceptos básicos a seguir son:No inmovilizar recursos líquidos con coste de oportunidad.Llevar