Устойчивое инвестирование: Навигатор по миру ESG. Герман Бриль

технологий – от изобретения передовых материалов до улавливания углерода, искусственного интеллекта и изобретения «нового» белка.

      Инвестиции такого масштаба не могут финансироваться на нишевых рынках. Поэтому, хоть они и являются важными катализаторами специализированных инвестиций, таких как «зеленые» облигации и облигации переходного периода, их будет недостаточно для финансирования перехода к низкоуглеродному будущему. Действительно, в 2018 г. на такие ценные бумаги пришлось лишь 3 % глобального выпуска облигаций.

      До настоящего времени подходы к измерению и управлению финансовыми последствиями изменения климата были неадекватными: возьмем, например, углеродный след (не ориентированный на будущее), дивестиции (этот подход был сосредоточен только на наиболее углеродоемких секторах), «зеленые» инвестиции (которые сложно довести до необходимого масштаба; кроме того, их часто упускают из виду переходные сектора) или взаимодействие с акционерами (с результатами, трудно поддающимися измерению).

      Для того чтобы устойчивое инвестирование стало действительно массовым, мало просто исключать неисправимо «коричневые» отрасли и финансировать новые, изначально «зеленые» технологии. Устойчивое инвестирование должно стимулировать и поддерживать все компании, работающие над переходом от коричневого к зеленому. Нам нужны подходы, вмещающие «пятьдесят оттенков зеленого». Повсеместное внедрение таких стратегий и инструментов для их реализации крайне важно.

      Это потребует формирования суждений о путях перехода в различных секторах, а также об эффективности стратегий компаний как относительно технологических возможностей, относительно стратегий конкурентов, быстро меняющихся ожиданий клиентов, так и касательно эволюции климатического регулирования.

      Перспективные варианты включают разработку индексов перехода, составленных на основе опыта корпораций из высокоуглеродных секторов, которые приняли низкоуглеродные стратегии, и оценки «углеродного потенциала» портфелей.

      Такая перспективная мера может помочь управляющим и владельцам активов понять возможности эволюции и нового размещения их активов и разработать стратегии по приведению финансовых потоков в соответствие с целями Парижского соглашения.

      Кроме того, управляющие и владельцы активов могут получить ряд дополнительных преимуществ. Они будут сигнализировать правительствам о переходном периоде в экономике и, следовательно, об эффективности выбранной ими политики. Они могут расширить возможности потребителей, предоставив им больше вариантов инвестирования своих сбережений и пенсий. Они больше не будут ограничены выбором между риском и доходностью, но также смогут выбирать, как лучше поспособствовать переходу.

      Поскольку общество требует принятия мер по защите климата, для владельцев активов становится важным раскрывать информацию о том,