Государственное регулирование инвестиций в инфраструктуре. Сергей Плеханов

полезный результат того или иного вида требует комплекса затрат определенных ресурсов определенного качества и в определенном количестве, а этот комплекс ограничен самым узким видом ресурсов в его составе, то и величина полезного результата оказывается ограниченной самым узким звеном ресурсов. При этом другие затрачиваемые ресурсы, в своей части превышающей это узкое звено, оказываются бесполезно затрагиваемыми. Все это имеет место в инвестиционном процессе, как и во всех других видах деятельности. Отсюда вытекает вывод: для экономии ресурсов с одной стороны и повышения их полезной отдачи – с другой, вытекает необходимость достижения возможно большей пропорциональности всех элементов инвестиционного процесса. Это относится как к каждому инвестиционному проекту в отдельности, так и инвестиционному процессу в целом.

      7. Б. Особенности закономерности пропорциональности в сфере инфраструктуры: пропорциональность элементов инвестиционного процесса модифицируется под воздействием лага времени между вложениями средств и их полезной отдачей.

      7. В. Обоснование особенности закономерности пропорциональности в сфере инфраструктуры

      Достижение пропорциональности между видами ресурсов, задействованных в отдельном инвестиционном проекте и инвестиционном процессе в целом, во всех случаях недостатка собственных средств и необходимости использования кредита и других заемных источников, зависит от соотношения полезного результата и затрат, поскольку под ожидаемые и прогнозируемые результаты можно привлекать заемные средства55, используя их для расшивки узких звеньев инвестиции. Очевидно, что если полезный результат отдален от затрат на значительный период времени, то его ожидания и прогнозирование приобретает весьма неопределенный характер, к тому же результат, соотнесенный со сравнительно отдаленным будущим, является существенно более слабой основой для привлечения заемных средств, необходимых для расшивки узких мест инвестиционного проекта (см. схему 1.3.3).

      8. Закономерность иерархичности: инвестиционной процесс протекает на всех уровнях экономики – микро-, мезо-, макро-, мега-.

      8. А. Доказательство закономерности иерархичности

      Инвестиционный процесс выражается в совокупности осуществляемых единичных инвестиционных проектов, а каждый отдельный проект принадлежит к микроуровню экономики. Однако, уже в каждом отдельно взятом инвестиционном проекте задействован также мезоуровень экономики, поскольку выражающее его межотраслевые производственно-хозяйственные связи в их определенном наборе безусловно необходимы для осуществления инвестиционного проекта. Кроме того, объединение (агрегирование) всех инвестиционных проектов на региональном уровне также выводит инвестиционный процесс на мезоуровень экономики.

      Схема 1.3.3

      Воздействие лага времени между затратами и результатами инвестиционного проекта в сфере инфраструктуры на возможность привлечения заемных средств

55

См. А.В. Дружинин, Заемный капитал в системе общественного воспроизводства, М., НТК «Дашков и К^о», 2004.