Kapitalmarkt Compliance. Karl Richter

des Aufsichtsrechts zum Zivilrecht

       D.Ausblick

       E.Tabellarische Zusammenfassung der Kundenberatung

       18. KapitelWertpapierdienstleistungen: Auftragsausführung

       A.Begriff der Auftragsausführung

       B.Rechtliche Ausgestaltung der Auftragsausführung

       C.Kundenkategorie als Basis des Pflichtenprogramms

       D.Die Pflichten bei der Auftragsausführung im Einzelnen

       I.Informationspflichten

       II.Einholung von Kundenangaben und Angemessenheitsprüfung

       1.Privatkunden

       2.Professionelle Kunden und geeignete Gegenparteien

       3.Besonderheiten beim Execution-Only-Geschäft

       III.Bearbeitung von Kundenaufträgen,

       IV.Bestmögliche Ausführung,

       1.Allgemeines

       2.Vorrang der Kundenweisung

       3.Anforderungen an die Ausführungsgrundsätze („Execution Policy“)

       4.Einwilligungs-/Zustimmungserfordernisse

       5.Bewertungsverfahren und Überprüfung der Ausführungsgrundsätze

       6.(Erweiterte) Informationspflichten

       E.Aufgaben von Compliance und Fragen in der Praxis

       F.Rechtsfolgen bei Verstößen

       I.Öffentlich-rechtliche Sanktionen

       II.Zivilrechtliche Schadensersatzansprüche

       19. KapitelResearch: Erstellung und Weitergabe von Finanzanalysen und Anlageempfehlungen

       A.Einleitung

       B.Rechtliche Grundlagen

       I.Entwicklung des Finanzanalysebegriffs

       II.Konkretisierende Vorschriften

       III.Anwendungsbereich

       1.Adressaten

       2.Privilegierung von Journalisten gemäß Art. 20 Abs. 3 UAbs. 4, 21 MAR, § 34b WpHG a.F.

       3.Grenzüberschreitende und ausländische Finanzanalysen

       C.Begriff der Anlageempfehlung

       I.Anlage(strategie)empfehlung im engeren Sinne

       1.Finanzinstrumente

       2.Anlageempfehlung

       3.Empfehlung einer Anlagestrategie

       4.Einem unbestimmten Personenkreis zugänglich machen

       II.Anlageempfehlung im weiteren Sinne

       III.Abgrenzung zu anderen Informationen

       1.Marketingmitteilungen