Экономические риски и безопасность (анализ, прогнозирование и управление). В. Б. Живетин

в России сокращалась ежегодно на 35–37 %, и в начале 1997 г. ее объем составил менее одной трети от уровня 1990 г. В результате произошло падение доходов товаропроизводителей х_т ниже уровня, обеспечивающего простое воспроизводство, когда х_т достигло критического значения (х_т)_кр (рис. 2.8). При этом (x_т)_кp = f(x_δ, х_дх, Δх_т, δ), где x_δ – доход бизнеса; х_дх – доход домашних хозяйств; δ – максимально-возможная (критическая) величина налоговой ставки. Отметим, что для развивающейся экономики Δx_т > 0, а х_т > (х_т)_кр.

      Рис. 2.8

      Падение доходов материального производства имеет преимущественно воспроизводственные причины, связанные со свертыванием товарного выпуска, а также перераспределением добавленной стоимости из производства в потребление. В наибольшей степени пострадал экспортно-ориентированный сектор экономики, в котором с 1994 по 1996 годы добавленная стоимость сократилась с 14,8 до 3,5 % ВВП. В 1996 и 1997 гг. нехватка доходов, необходимых для поддержания простого воспроизводства, составляла 9 % ВВП. С 1993 г. начался кризис денежной системы, обусловленный поглощением денежных средств, отвлекаемых из оборота товарного производства по следующим причинам:

      – рост дефицита ликвидных средств, обслуживающих хозяйственный оборот; попытка ликвидации этого дефицита путем стабилизации объемов реальной денежной массы не привела к исчезновению недостатка денежных средств в национальной экономике;

      – отток денежных средств из реального сектора в сбережения домашних хозяйств;

      – расширение масштабов мобилизации денежных средств для обслуживания государственного долга.

      К началу 1997 г. долговая нагрузка на кредитно-денежные ресурсы превысила 70 %). Таким образом, долг достиг 70 %), и по этому параметру государство оказалось в критической области. Это обусловлено распадом денежно-финансового оборота на два замкнутых контура (рис. 2.9). Первый контур – средства населения, финансирование госдолга, объединяет встречные процессы формирования денежных доходов и сбережений населения и использования их для покрытия государственных расходов. Здесь за счет сокращения инвестиций и субсидий экономики вырастает роль социальной составляющей, что обусловливает возрастающую независимость первого контура от второго, который включает средства предприятия – кредиты товарному производству, где формируются денежные доходы реального сектора, и использование средств предприятий как ресурса для кредитования экономики.

      Падение производительности труда в экономике, а также дисбаланс между производством (α₁) и потреблением (α₂), т. е. возрастание Δα = α₂ – α₁, обуславливает перераспределение денежных ресурсов из реального сектора в домашние хозяйства. Если снижение потребления имело место в 1992–1994 гг. на 1,6 %, то в 1995–1996 гг. оно составило 4–6 %, что обусловливает снижение уровня жизни населения. При этом в силу больших рисков финансы населения через банки не возвращаются в экономику. Здесь сказывается отрыв процентных ставок по депозитам от рентабельности