Fundamentos de macroeconomía. Marco Antonio Plaza Vidaurre

y la pobreza. Es también un dato de referencia para comparar los niveles de renta entre las regiones del país y entre los sectores productivos; así, el gasto de los diferentes sectores de la economía (salud, educación, investigación, seguridad interna y externa) se toma como porcentaje del PBI y se lo compara con el de diferentes países. Para los bancos centrales es de suma importancia conocer el PBI, ya que sobre la base del crecimiento económico, definen cuánto dinero emitir y si el crecimiento económico es o no inflacionario. Por último, la tasa de crecimiento del PBI refleja si una economía está atravesando un auge, una desaceleración, un estancamiento o una recesión.

      En este capítulo analizamos el concepto del PBI a precios corrientes y a precios constantes; exploramos estadísticas relacionadas con el PBI desde una perspectiva sectorial observando las tasas de crecimiento de la producción por sectores productivos; explicamos los tres métodos utilizados para estimar el PBI; detallamos cómo se forma la producción agregada neta a través de las diferentes etapas de la producción hasta llegar al bien final.

      1. EL PRODUCTO BRUTO INTERNO

      El Producto Bruto Interno (PBI) es un indicador que se usa normalmente para analizar el crecimiento económico. Consiste en el valor monetario de la producción de bienes y servicios finales en un periodo y territorio determinados. El PBI se puede estimar con precios corrientes (nominales) o constantes (relacionados con un periodo base que normalmente se fija en un año). En el primer caso, son los precios del mercado, y en el segundo, los precios de un mismo periodo base los que se tienen en cuenta para anular el efecto inflación, ya que si los precios aumentan, se podría percibir erróneamente que el PBI está creciendo. Supongamos que la producción nacional del 2015 fue de 20 carpetas y que cada una costó 10 soles, luego el PBI fue de 200 soles. En el 2016, se produjo la misma cantidad de carpetas, pero su precio aumentó a 11 soles, luego el PBI a precios corrientes fue de 220 soles. El PBI aumentó en términos monetarios, pero la producción fue la misma, es decir, no hubo crecimiento del PBI real. En el 2017, se produjeron 25 carpetas, y el precio aumentó a 12 soles: el PBI a precios corrientes fue de 300 soles, pero a precios del año base (2015) tuvo un valor de 250 soles. Hay entonces una diferencia entre los dos tipos de PBI: si se usan los precios corrientes, se obtiene el PBI nominal, y si se usan los precios del año base, se obtiene el PBI real o el PBI a precios constantes. Para conocer el crecimiento de la producción es necesario medir el PBI real y obtener la variación porcentual. En este ejemplo, la tasa de crecimiento del PBI real en el 2017 se calcula de la siguiente manera:

      Normalmente se publica la tasa de crecimiento del PBI real anual para un determinado año, pero también se observan en las estadísticas datos trimestrales. Por ejemplo, para estimar el PBI real del 2010, se comparan las cifras del PBI del 2010 y del 2009, es decir, todo lo que se produjo en bienes finales por año.

      2. ESTADÍSTICAS DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA

      El indicador que más se utiliza en el análisis macroeconómico es la tasa de variación porcentual del PBI, conocido como crecimiento económico. Este es el indicador que se considera en el análisis macroeconómico, donde se discute si la política económica está siendo eficaz (crecimiento de la actividad económica) y si está siendo efectiva (mejora el bienestar a la población a través de más puestos de trabajo con mejores remuneraciones).

      En la figura 1 tenemos la evolución del PBI real y del crecimiento económico de las últimas décadas. Se observan muchas oscilaciones, entre las que destaca la de los ochenta. Si vemos el crecimiento económico en estos años, advertiremos sus fuertes variaciones, incluso auges y caídas con tasas negativas. Estas grandes oscilaciones formaron un ciclo económico, consecuencia de las malas políticas económicas. En los setenta y ochenta, la política económica se caracterizó por ser muy intervencionista, con grandes déficits fiscales y enormes emisiones de dinero. A partir de 1990, luego de una hiperinflación del 7000 %, aproximadamente, se cambió radicalmente la política económica y se logró el equilibrio macroeconómico.

      En la figura 2 se observa la tasa de crecimiento del PBI real. Cabe destacar que el crecimiento de los últimos años ha sido considerado una desaceleración de la economía. Esta tuvo muy buenas tasas de crecimiento hasta el 2013; sin embargo, en los últimos años las tasas de crecimiento fueron muy variadas. Desde el año 2014 hasta el año 2018, en promedio, el PBI creció a la tasa de 3,2 %. En cambio, entre los años 2010 y 2013, la tasa de crecimiento promedio fue de 6,7 %, el doble, aproximadamente, situación que se puede considerar como una intensa desaceleración de la actividad económica.

      En la tabla 1 hay dos columnas: la primera indica las tasas de crecimiento del PBI, y la segunda, el PBI en millones de soles constantes del 2017. Los datos son trimestrales y anuales. En el 2016, el PBI fue de 502 283 000 soles constantes; esta cifra es el resultado de la suma del PBI en los cuatro trimestres. Si comparamos el PBI del año 2016 con el del año 2015, tenemos que en el 2016 este indicador creció 4 %. Para el caso del crecimiento en un determinado trimestre, tomamos como ejemplo el segundo trimestre del 2016. La tabla nos señala que el PBI creció 3,9 %; este es el resultado de comparar el PBI del segundo trimestre del 2016 con su similar del año anterior (el resultado ha sido redondeado).

Tabla 1 Tasas de crecimiento porcentual del PBI y el PBI real (millones de soles del 2017)

	Tasa de crecimiento % PBI	PBIreal
I Trim 15	1,9	112 816
II Trim 15	3,2	120 668
III Trim 15	3,3	121 442
IV Trim 15	4,6	127 912
Año 2015	3,3	482 838
I Trim 16	4,6	117 979
II Trim 16	3,9	125 338
III Trim 16	4,7	127 139
IV Trim 16	3,1	131 826
Año 2016	4,0	502 282

      Fuente: Cuadro n.° 94 de las estadísticas de la Nota semanal del BCRP. Recuperado el 15 de febrero del 2018 de http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-de-la-nota-semanal.html

      Elaboración propia

      En la tabla 2 se observan las tasas de variación porcentual mensual del índice del PBI real por sectores productivos: agropecuario, pesca, minería e hidrocarburos, manufactura, electricidad y agua, construcción, comercio, otros servicios, y, finalmente, derechos de importación y otros impuestos. También pueden verse la tasa de crecimiento del PBI en cada uno de los meses y el acumulado comprendido desde enero hasta noviembre del 2017. La tasa de variación de cada uno de los meses consiste en comparar el PBI del mes actual con el del mismo mes del año anterior. También se clasifica el PBI en primario y no primario: el primero se relaciona con los sectores extractivos; el segundo, con la manufactura, donde los valores agregados son mayores.

Tabla 3a Estructura porcentual del PBI primario del año 2018 (precios del 2017)

Actividad económica	Estructura porcentual del PBI
PBI primario	22,9
Agropecuario	5,5
Pesca	0,5
Minería metálica	9,3
Hidrocarburos	1,4
Manufactura	3,6