Teoría del capital y la distribución. Eduardo Antonelli

resulta la siguiente:

      El resultado obtenido indica que los beneficios aumentarán mientras los precios estén por encima de los costos más las ganancias, incluidas las cuasi rentas dadas por vQ.

      Relación de ρ con PMgK e (i + d)?: ¿EMgK = PMgK?

      Para analizar desde otro ángulo la diferencia entre ρ y PMgK, así como entre esta última y la EMgK, conviene volver a la distinción entre los conceptos de maximización de Π* cuando se trata de la producción corriente, y cuando lo que interesa es establecer cuánto rinde la nueva inversión. Para este último caso, la tasa de beneficios ρ se había definido como:

      Aquí se han considerado también los costos alternativos, esto es:

      Interesa entonces establecer qué ocurre cuando se alcanza el máximo en la tasa de beneficios como consecuencia de las nuevas inversiones. Derivando con respecto a I:

      Operando y resolviendo:

      Donde g es la tasa de crecimiento de la inversión, o sea:

      Siendo:

      El resultado anterior propone que el producto marginal del capital multiplicado por los precios relativos es igual a su costo de oportunidad, costo al que se suma la tasa de ganancia (o sea, la tasa de ganancia bruta), todo ello multiplicado por la tasa de crecimiento de la inversión. Nótese, además, que aquí el incremento en el capital (ΔK) del denominador denota la inversión y no el uso del capital. Dividiendo ambos miembros por la tasa de ganancia, g, puede escribirse lo anterior:

      La interpretación que puede darse a esta última expresión es que la EMgK (que podría llamarse aquí eficiencia marginal de la inversión) es igual a la tasa de ganancia bruta, o la tasa neta más el costo de oportunidad del capital, lo que proporciona una nueva distinción entre EMgK y la PMgK.