Основы инвестиционной деятельности. Учебное пособие. А. П. Бочарников

Читать онлайн.
Название Основы инвестиционной деятельности. Учебное пособие
Автор произведения А. П. Бочарников
Жанр Ценные бумаги, инвестиции
Серия
Издательство Ценные бумаги, инвестиции
Год выпуска 0
isbn 978-5-370-00347-9



Скачать книгу

условий сделки и вычисление взаимных обязательств по поставке ценных бумаг от продавца к покупателю и по расчетам денежных средств;

      – исполнение сделки, заключающееся в переводе ценных бумаг покупателю и перечислении денежных средств продавцу, а также уплате комиссионных бирже, брокерам и другим участникам, обеспечивающим биржевую торговлю.

      В связи с тем, что на последних двух этапах возникает большой информационный массив, обработка которого требует значительных трудозатрат, появились специализированные клиринговые (расчетные) организации. Основными функциями клиринга и расчетов по ценным бумагам являются:

      – сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и корректировка при наличии расхождений, подтверждение о совершении сделки;

      – учет зарегистрированных сделок и проведение вычислений по ним;

      – определение взаимных обязательств по поставкам и расчетам участников биржевой торговли;

      – обеспечение поставки ценных бумаг от продавца к покупателю;

      – организация денежных расчетов по сделкам;

      – обеспечение гарантий по исполнению заключенных сделок.

      Процесс клиринга и расчетов проходит несколько последовательных этапов. В приложении 1 представлена процедура проведения клиринга, которая включает в себя ряд последовательных этапов.

      Этап 1. Совершение биржевой сделки, которую осуществляют брокеры на основании приказов своих клиентов. Заключение сделки не является клирингом, а служит основой для проведения клиринговых процедур.

      Этап 2. Сверка условий сделки, в процессе которой сопоставляются параметры совершенной операции по объему, ценам и другим существенным условиям. Сверка заключается в сопоставлении документов, представленных сторонами, заключившими сделку по купле-продаже ценных бумаг. Если в ходе проверки выявились расхождения, что возможно, когда сделка совершена устно или по телефону, то производятся уточнения и корректировка параметров сделки.

      Этап 3. После того, как все условия сделки между сторонами совпадают, производится регистрация сделки.

      Этап 4. Направление участникам сделки подтверждения о совершенной сделке.

      Этап 5. Вычисление взаимных требований, которое заключается в определении количества и видов купленных (проданных) ценных бумаг, суммы платежа за ценные бумаги, а также комиссионных вознаграждений бирже, расчетной палате, брокерам и др.

      Этап 6. Проведение многостороннего зачета. В течение торговой сессии заключаются сотни и тысячи операций по купле-продаже ценных бумаг. Инвестор, купив акции, может тут же перепродать их, не дожидаясь перерегистрации ценных бумаг на свое имя. Информация по сделкам накапливается и поступает в клиринговую палату, которая производит вычисления и определяет объем требований и обязательств по каждому участнику.

      Этап 7. Поставка ценных бумаг продавцам и перечисление