Правила инвестирования Уоррена Баффетта. Джереми Миллер

приличную ставку с начислением сложных процентов. Добавить к этому мне нечего.

      …Всегда удивительно наблюдать, как сравнительно небольшие различия в ставках приносят очень большие суммы, если брать многолетние периоды. Вот почему, даже когда мы устанавливаем высокие цели, следует понимать, что несколько процентов сверх Dow – очень достойное достижение. Это может принести нам много денег за одно или два десятилетия.

18 января 1964 г.

      Мона Лиза

      Теперь перейдем к животрепещущей части наших рассуждений. В прошлом году, чтобы разъяснить суть сложных процентов, я приводил пример королевы Изабеллы и ее финансовых советников. Вы помните, что их обманом заманили в такое низкодоходное предприятие, как открытие нового полушария.

      Поскольку тема сложных процентов вызывает такой резонанс, я попытаюсь немного раскрыть ее на примере из мира искусства. Король Франции Франциск I заплатил в 1540 г. 4000 экю за картину Леонардо да Винчи «Мона Лиза». На тот случай, если кто-то из вас не следит за колебаниями курса экю, скажу, что 4000 экю эквивалентны примерно $20 000.

      Если бы Франциск не терял голову, и у него (и его представителей) была бы возможность найти объект инвестирования, приносящий 6 % после налогообложения, то его состояние сейчас оценивалось бы больше чем в $1 000 000 000 000 000,00. Это $1 квадрильон, или почти в 3000 раз больше нашего нынешнего национального долга – при ставке всего лишь 6 %. Я надеюсь, это положит конец всем разговорам в нашем доме о том, что приобретение картины можно считать инвестицией.

      Сноски

      1

      Грэм Б. Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию. – М.: Альпина Паблишер, 2017.

      2

      Налоговое ведомство США. – Прим. пер.

      3

      Предполагает предельную ставку налогообложения 40 %.

      4

      Губернатор Новых Нидерландов, выкупивший в 1626 г. остров Манхэттен у индейцев. – Прим. пер.

      Примечания

      1

      Lawrence Cunningham, The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America (Boston: Lawrence A. Cunningham, 2001), 25.

      2

      Anthony Bianco, "Homespun Wisdom from the 'Oracle of Omaha,'" Businessweek, July 5, 1999.

      3

      Alice Schroeder, The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life (New York: Bantam Dell, 2008), 202.

      4

      Warren Buffett, "Warren Buffett's $50 Billion Decision," Forbes, March 26, 2012.

      5

      Письмо Уоррена Баффетта партнерам от 18 января 1963 г.

      6

      Письмо Уоррена Баффетта партнерам от 12 июля 1966 г.

      7

      Alice Schroeder, The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life