Цифровая валюта и майнинг: регулирование. Лиана Витальевна Пепеляева

С июня 2021 года биржа FTX начала торговать токенизированными акциями крупнейших компаний, среди которых Testa, Netftix, Google и другие. Источники: приложение 2.1 Глобального обзора финансовой стабильности МВФ, октябрь 2021 года. Банк России.

      Рис. 7. Скриншот таблицы из Доклада «Криптовалюты»

      Так как Банк России выпустил Доклад «Стейблкойны» (упомянут в главе 1 «Регулирование цифровой валюты – подходы и этапы») 10 июля 2024 года, в нем представлен более актуальный анализ данного цифрового инструмента.

      Приведу несколько определений из глоссария:

      «Стейблкойн – класс цифровых (виртуальных) активов, отличительной чертой которых является привязка их стоимости к стоимости какого-либо актива или корзины активов[37].

      Алгоритмический стейблкойн – стейблкойн, поддержание стабильности обменного курса которого достигается путем использования набора алгоритмов, обычно реализуемых с помощью смарт-контрактов, для динамического сопоставления предложения стейблкойнов со спросом.

      Гибридный стейблкойн – стейблкойн, который предусматривает совмещение обеспечительного и алгоритмического механизмов поддержания стабильности стоимости стейблкойна по отношению к стоимости актива (корзины активов).

      Обеспеченный стейблкойн – стейблкойн, предусматривающий обеспечение стабильности стоимости за счет выделения активов на отдельном балансе эмитента (в виде банковских депозитов, драгоценных металлов, ценных бумаг, криптовалют).

      Как видно даже из приведенных определений, данный класс активов требует своего детального изучения, анализа на предмет классификации и в дальнейшем соответствующего регулирования.

      Относительно правового статуса стейблкойнов в докладе сделан следующий вывод:

      «В российском законодательстве термин “стейблкойн” не используется. При этом, учитывая значительное многообразие возможных архитектур стейблкойнов, отдельные стейблкойны по своим характеристикам могут быть схожими с выпускаемыми в соответствии с российским законодательством цифровыми правами. Отдельные стейблкойны могут соотноситься с определенными в российском законодательстве цифровыми валютами».

      Таким образом, если в Докладе «Криптовалюты» сделан вывод об отнесении и стейблкойнов (так же как необеспеченной криптовалюты) к цифровым валютам в соответствии с российским законодательством, то уже Доклад «Стейблкойны» допускает отнесение отдельных видов стейблкойнов к цифровым правам.

      Разделяю мнение о том, что обеспеченные стейблкойны не могут быть отнесены к цифровой валюте, определение которой дано в Законе о цифровой валюте. Компания, которая их выпускает, является обязанным лицом перед владельцами таких стейблкойнов; такая компания формирует соответствующие выделенные активы для обеспечения. (На рисунке 6 в скриншоте с изображением топа криптовалют по рыночной капитализации фигурируют несколько стейблкойнов. Компании, выпускающие их, так же как и другие компании, выпускающие стейблкойны, в последнее время

37

При этом, как показано в докладе, такая привязка не гарантирована, стейблкойн может временно или даже полностью утратить привязку, что может привести к его краху».