Устойчивое инвестирование: Навигатор по миру ESG. Герман Бриль

ESG нам необходимо больше сотрудничества и взаимодействия между инициативами в сфере устойчивого инвестирования.

      Изменение восприятия проблем экологической устойчивости планеты

      Разумеется, мы давно знаем о различных проблемах экологической устойчивости. Еще в 1962 г. в своей фундаментальной работе «Безмолвная весна» (Silent Spring) Рейчел Карсон указывала на некоторые негативные последствия воздействия человека на мир природы, особенно связанные с использованием пестицидов. В 1968 г. в исследовании Стэнфордского института отмечалось: «Если температура Земли значительно повысится, можно ожидать и появление различных последствий, в том числе таяния антарктической ледяной шапки, повышения уровня моря, потепления океанов и активизации фотосинтеза». Итак, что же с тех пор поменялось? Почему сегодня мы по-прежнему рассматриваем такие вопросы ESG, как изменение климата, утрата биоразнообразия или проблему прав человека как все более неизбежные и существенные составляющие процесса принятия финансовых решений?

      Во-первых, мы располагаем бóльшим, чем когда-либо, количеством научных доказательств, объективно говорящих нам о проблемах устойчивого развития. Возьмем климатологию: на сегодняшний день 97 % климатологов сходятся в том, что нынешнее изменение климата носит антропогенный характер. Фактологическая и объективная природа утверждений, связанных с проблемами устойчивого развития, повлияла на восприятие этих проблем лидерами бизнеса, политиками и инвесторами. Прежние дискуссии относительно корпоративной социальной ответственности (КСО) рассматривали по крайней мере некоторые социальные и экологические проблемы как дискреционные. Однако формирующийся научный консенсус по ряду вопросов устойчивого развития вместе с растущим количеством доказательств положительной взаимосвязи между решением проблем ESG и финансовыми показателями компаний изменили эту картину. ESG рассматривается как управление рисками и возможностями, а потому является естественной частью ведения бизнеса (а не дискреционной деятельностью). К настоящему времени инвесторы устанавливают четкую связь между моделированием рисков и проблемами устойчивого развития. Например, в исследовании BlackRock в 2019 г. была проведена оценка подверженности климатическим рискам более 250 публично зарегистрированных компаний США (например, на основе расположения заводов и объектов недвижимости). В исследовании сделан вывод о том, что климатические риски сегодня недооценены и что компании, устойчивые к климатическим рискам, оказываются в выигрыше. По мере того как компании переходят к принятию научно обоснованных целей по борьбе с изменением климата, становится ясно: научные основы, на которые опираются заявления и практика ESG, прочны и убедительны.

      Во-вторых, безотлагательность некоторых вопросов устойчивого развития также вывела их на первый план для лиц, принимающих