Теория экономического цикла. Людвиг фон Мизес

что авторы, занимавшиеся этими проблемами, не совсем понимали, почему они должны выступать против кредитной экспансии, и это не позволяло им противостоять общественности, требовавшей от банков «дешевых денег».

      Экономическая пресса использовала для обсуждения процентной ставки сомнительный жаргон деловых кругов: журналисты рассуждали о «дефиците» и «изобилии» денег и называли рынок краткосрочного кредита «рынком денег». Наученные горьким опытом банки – эмитенты фидуциарных средств обращения, вели себя осторожно и не стремились удовлетворять желание получить более дешевый кредит, которое единодушно выражали газеты, политические партии, парламенты, правительства, предприниматели, землевладельцы и наемные работники. Нежелание банков расширять кредит воспринималось как злонамеренное. Даже газеты и политики, которые обязаны быть осмотрительными, неустанно заявляли, что банки-эмитенты могли бы выдавать более дешевые кредиты и что они держат высокую ставку по кредитам, потому что думают только о собственной выгоде и об интересах контролирующих их капиталистов.

      Крупные эмиссионные банки континентальной Европы практически всегда создавались с надеждой на то, что выпуск фидуциарных средств обращения приведет к снижению ставки процента по кредитам. Под влиянием денежной школы сначала в Англии, а потом и в других странах, где раньше не было законов, ограничивавших выпуск банковских расписок, появилось регулирование, направленное на ограничение кредитной экспансии, по крайней мере в части выпуска необеспеченных банкнот. Несмотря на это, под натиском Тука (1774–1858) и его последователей денежная школа потерпела поражение. Хотя отмена законов, ограничивавших эмиссию расписок, считалась рискованной, считалось возможным обходить их. Собственно говоря, именно буква банковского закона обеспечила концентрацию драгоценных металлов в хранилищах эмиссионных банков. Это позволило увеличить выпуск фидуциарных средств обращения и сыграло важную роль в распространении золотодевизного стандарта.

      До войны [1914] в Германии открыто звучали призывы к выведению золота из обращения ради того, чтобы Рейхсбанк получил возможность выпускать 60 бумажных марок на каждые 20 золотых марок, пополнявших его хранилища. Пропагандировались также чековые платежи – как способ существенно снизить ставку процента[51]. Примерно то же самое, хотя и не в столь явном виде, происходило повсеместно.

      Любое отдельно взятое изменение экономической конъюнктуры – и резкий рост, и следующий за ним провал – вызвано попытками эмиссионных банков снизить процент по кредитам и таким образом расширить фидуциарный кредит посредством увеличения предложения фидуциарных средств обращения (т. е. не полностью обеспеченных деньгами банковских расписок и депозитов до востребования). То, что эти попытки повторяются снова и снова, несмотря на печальные последствия таких действий, связано с доминированием идеологии, которая считает главными

51

См. примеры в: Mises L. von. The Theory of Money and Credit. 1953, p. 387ff.; 1980, p. 426ff. [Рус. изд.: Мизес Л. фон. Теория денег и кредита. Челябинск: Социум, 2012. С. 421 сл.] – Прим. амер. ред.