Теоретические аспекты устойчивого экономического развития региона. В. И. Лукьянов

Z > 2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

      Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

      «Пограничное» значение здесь равно 1,23.

      В 1972 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

      Здесь предельное значение равняется 0,037.

      В 1997 году Таффлер предложил следующую формулу:

      Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

      На наш взгляд, для устойчивого экономического развития организация должна иметь способность выходить из кризисных ситуаций. Наличие такой возможности определяется, прежде всего, способностью менеджмента организации минимизировать вероятность наступления кризисных явлений за счёт:

      – проведения мероприятий нефинансового характера, которые включают: вертикальную и горизонтальную диверсификацию производственного оборудования и операций;

      – финансирования активов за счет обязательств, имеющих сходные сроки платежа (страхование потерь);

      – расширения и совершенствования маркетинговой работы;

      – повышения производительности труда;

      – инвестирования преимущественно в многоцелевые, а не специализированные активы, так как с ними связано меньше риска;

      – избежания внедрения в отрасль бизнеса с устойчиво высоким показателем уровня банкротства;

      – внедрения производственного оборудования, на которое только в минимальной степени влияет цикличность бизнеса и которое выпускает продукцию, имеющую стабильный спрос; избежание рынков, находящихся в состоянии спада, или рынков, которые уже высококонкурентны; гибкую реакцию на изменения в технологии;

      – минимизации проблемы ликвидности и платёжеспособности путём: избежания крупных долговых обязательств; отказа от убыточных подразделений и производственного оборудования; управления активами, добиваясь максимальной прибыли и минимального риска; распределения во времени и продления сроков погашения долговых обязательств;

      – совершенствования анализа, в частности за счет использования количественных методов, таких как множественный регрессный анализ и другие.

      Кризисные ситуации для организации могут наступить не только по причинам мирового кризиса, но и в связи с внутренними проблемами рискованного развития. Каждая организация имеет свой потенциал развития, свои условия его осуществления и подчиняется закономерностям циклического развития всей социально-экономической системы. Поэтому она находится в состоянии определённого отношения к общим циклам экономики, имея при этом собственные циклы и кризисное развитие под воздействием внешних и внутренних факторов. В связи с этим руководство субъектов хозяйствования должно постоянно прогнозировать