Ценные бумаги – это просто! Пособие для начинающих. Коллектив авторов

железнодорожное строительство, обеспечить платежи по внешним займам, а также по ссудам, полученным у русских банков.

      Облигации займов вскоре сделались излюбленной бумагой для помещения средств мелких и средних владельцев капиталов. В 1870 г. облигации этих займов котировались по цене в 1,5 раза выше номинала. В 1878 г. курсовая цена превысила номинальную уже в 2,5 раза. В отдельные годы котировки ценных бумаг менялись в диапазоне от 20 до 40 %, что привлекло к ним внимание крупных финансистов, игравших на изменении курса облигаций.

      С выходом в обращение облигаций выигрышных займов в России сформировался настоящий вторичный рынок ценных бумаг и появились его профессиональные участники.

      Рынок ценных бумаг начал формироваться по указам Петра I. Затем в течение 200 лет он постоянно наращивал оборот капитала. Наиболее яркий этап его развития связан с реформами Столыпина-Витте в конце Х!Х – начале ХХ вв.

      К началу первой мировой войны Россия занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота.

      Доля негарантированных ценных бумаг постоянно увеличивалась, они вытесняли с рынка гарантированные. Рост оборота ценных бумагам в первую очередь обеспечивался за счет их покупки гражданами. Биржи открылись во многих городах России. Крупные промышленные предприятия распространяли свои акции среди населения городов, в которых они находились, и котировали эти акции на крупных рынках.

      Экономический подъем 1909–1913 гг. радикально изменил фондовый рынок России. На смену государственным ценным бумагам пришли бумаги ипотечных, коммерческих банков и частных предприятий. Наибольшее распространение получили ценные бумаги ипотечных обществ и акции.

      Первая мировая война вновь изменила положение дел на фондовом рынке. Основным финансовым инструментом для мобилизации средств на нужды фронта и тыла снова стали облигации государственных займов.

      В начале войны курсы акций постоянно падали. Однако стабилизация государственных финансов в 1915–1916 гг. привела к постепенному оживлению операций с акциями, в чем немаловажную роль сыграли внутренние займы.

      Фондовый рынок России сегодня

      Современную историю фондового рынка России отсчитывают с 1991 г., когда началось массовое создание акционерных обществ и выпуск их ценных бумаг. Однако неподготовленность участников рынка, неорганизованность порядка операций с ценными бумагами, отсутствие механизма контроля за отчетностью акционерных обществ и множество других проблем, свойственных всякому новому делу, внесли существенные коррективы в динамику развития рынка ценных бумаг.

      Операции с ценными бумагами сводились главным образом к первичному размещению. Вторичного рынка вообще не существовало, заключались только отдельные сделки по купле-продаже акций.

      Отдельно необходимо сказать о выпуске государственных ценных бумаг – облигаций. Пример 5-процентного займа России 1990 г. показал, что популярность долгосрочных облигаций была очень низкой в связи с высокой инфляцией.

      В 1992 г.