Организация бизнеса. Алмажан Джулаева

капиталовложений являются рискованные венчурные проекты;

      – осуществляется портфельное управление капиталом;

      – основная часть венчурных инвестиций вкладывается в уставный капитал венчурных компаний;

      – венчурный инвестор принимает активное участие в управлении инновационным проектом или, по крайней мере, обеспечивает себе надежный контроль;

      – реализуется гибкий механизм согласования интересов инвесторов и менеджеров венчурной компании в зависимости от этапа развития венчурного проекта.

      Таким образом, венчурный бизнес взаимно привлекателен как для венчурных предпринимателей, получающих дополнительный капитал для развития и расширения компании, так и для венчурных инвесторов, для которых при правильном выборе объекта инвестирования конечный финансовый результат существенно превышает потенциальный риск.

      Основными элементами организационной модели венчурного бизнеса, его субъектами и объектами являются:

      – венчурный инвестор – частные лица, компании и специализированные фонды;

      – венчурная компания, созданная для реализации венчурного проекта;

      – финансовые и информационные компании-посредники;

      – управляющие венчурным бизнесом компании;

      – инновация, инновационная продукция или технология.

      Рис. 19. Классификация субъектов венчурного финансирования

      «Бизнес-ангелы»

      «Бизнес-ангелы» Angel Capital – это частные лица, которые инвестируют деньги в инновационные проекты или стартапы на этапе создания предприятия в обмен на долю в капитале и возврат вложений.

      Как правило, «бизнес-ангелы» вкладывают свои собственные средства на самой ранней стадии их развития или на самой ранней стадии коммерциализации этих инновационных технологий. При этом «бизнес-ангелы» не требуют предоставления залога. Именно эти инвесторы во многом обеспечивают поле деятельности для венчурных фондов.

      Самая ранняя стадия развития инновационного проекта, по классификации венчурного капитала, называется «посевной», хотя сейчас выделяют уже и «допосевную». Именно на таких стадиях «бизнес-ангелы» инвестируют деньги в уставной капитал (или акционерный капитал) предприятия и получают за это свою долю в компании.

      Эксперты в области венчурных инвестиций характерной особенностью такого способа инвестирования называют то, что бизнес-ангел, будучи человеком состоятельным, не имеет необходимости извлекать полученную компанией прибыль, а, реинвестируя ее, максимально увеличивает стоимость предприятия. По истечении оговоренного срока он продает собственную долю в компании, многократно увеличив свои первоначальные вложения. Этот срок обычно составляет трисемь лет и зависит, в основном, от сферы бизнеса, проекта, суммы начальных инвестиций и условий инвестиционного договора. В большинстве случаев «бизнес-ангелами» становятся успешные предприниматели, имеющие немалый опыт развития собственного бизнеса, который они могут