Kapitalmarkt Compliance. Karl Richter

im Hinblick auf eine Ausnahme für bestimmte öffentliche Stellen und Zentralbanken von Drittstaaten, die Indikatoren für Marktmanipulation, die Schwellenwerte für die Offenlegung, die zuständige Behörde, der ein Aufschub zu melden ist, die Erlaubnis zum Handel während eines geschlossenen Zeitraums und die Arten meldepflichtiger Eigenschäfte von Führungskräften (ABlEU Nr. L 88/1 vom 5.4.2016).

       [86]

      Siehe hierzu Volk/Benner § 22 Rn. 361.

       [87]

      So die Erklärung auf der Homepage der Regierungskommission: www.corporate-governance-code.de/index.html; Rodewald/Unger BB 2006, 113 ff., 116.

       [88]

      Gesetz zur weiteren Reform des Aktien- und Bilanzrechts, Transparenz und Publizität, in Kraft getreten am 26.7.2002.

       [89]

      MK-AktG/Goette § 161 Rn. 35.

       [90]

      MK-AktG/Goette § 161 Rn. 41.

       [91]

      Ringleb/Kremer/Lutter/v. Werder/Ringleb Rn. 1554.

       [92]

      MK-AktG/Goette § 161 Rn. 77, Habersack/Müller/Schlitt/Klem § 13. Entsprechenserklärung nach § 161 AktG, Rn. 42 ff.

       [93]

      Www.dcgk.de/de/entsprechenserklaerungen.html.

       [94]

      Lebherz S. 232 ff.; differenzierend Ringleb/Kremer/Lutter/v. Werder/Ringleb Rn. 1602 ff.

       [95]

      Rundschreiben 4/2010 (WA) – Mindestanforderungen an die Compliance-Funktion und die weiteren Verhaltens-, Organisations- und Transparenzpflichten nach §§ 80 ff. WpHG für Wertpapierdienstleistungsunternehmen. Zuletzt geändert am 8.3.2017. Abgedruckt unter: www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/Rundschreiben/rs_1004_wa_macomp.html; www.bafin.de/SharedDocs/Downloads/DE/Rundschreiben/dl_rs_1004_MaComp_Fassung_3_2017.pdf?__blob=publicationFile&v=4.

       [96]

      Lösler NZG 2005, 106; Fleischer NZG 2014, 321, 325.

       [97]

      Lösler NZG 2005, 106 m.w.N.

       [98]

      Die MaRisk ist ein Rundschreiben 10/2012 (BA) vom 14.12.2012 der BaFin, das auf Grundlage des § 25a KWG – nach eigener Beschreibung – einen flexiblen praxisnahen Rahmen für die Ausgestaltung des Risikomanagements der Institute vorgibt. Es stellt ferner den qualitativen Rahmen für die Umsetzung der Art. 22 und 123 der RL 2006/48/EG (Bankenrichtlinie) dar und setzt über § 80 WpHG i.V.m. § 25a KWG den Art. 13 der RL 2004/39/EG (Finanzmarktrichtlinie) um, soweit er auf Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute gleichermaßen Anwendung findet. Erläuterungen zu der MaRisk in der Fassung vom 14.12.2012, AT 4.3 Internes Kontrollsystem, Ziffer 1 und Compliance Funktion und AT 4.4.2, abgedruckt unter www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/Rundschreiben/rs_1210_marisk_ba.html.

       [99]

      Lebherz S. 373 f.

       [100]

      Sandleben/Wittmann BC 2010, 464.

       [101]

      So auch Lebherz S. 378.

       [102]

      Moosmayer NJW 2012, 3013, 3014.

       [103]

      Beispiele für eine Einbettung in eine bestehende Organisationsstruktur in: Wendel CCZ 2008, 41, 46 ff.

      2. Teil Emittenten-Compliance › 3. Kapitel Ad-hoc-Publizität in Unternehmen

3. Kapitel Ad-hoc-Publizität in Unternehmen

      Inhaltsverzeichnis

       A. Einleitung

       B. Tatbestandliche Voraussetzungen der Ad-hoc-Publizitätspflicht

       C. Umgang mit gestreckten Sachverhalten

       D. Selbstbefreiung

       E. Governance der Ad-hoc-Publizität

       F. Ausblick

       G. Zusammenfassung

       H. Geschäftsordnungsmuster Ad-hoc-Gremium

      Literatur:

      BaFin Art. 17 MAR – Veröffentlichung von Insiderinformationen (FAQ), Stand: 22.5.2018; Bedkowski Der neue Emittentenleitfaden der BaFin – nunmehr veröffentlicht, BB 2009, 1482; Deutscher Investors Relation Verband DIRK-IR-Guide, Band XIII Marktmissbrauchsrecht; Fleischer Ad-hoc-Publizität beim einvernehmlichen vorzeitigen Ausscheiden des Vorstandsvorsitzenden – Der DaimlerChrysler Musterentscheid des OLG Stuttgart, NZG 2007, 401; Heider/Hirte Ad-hoc Publizität bei zeitlich gestreckten Vorgängen, GWR 2012, 429; Hitzer Zum Begriff der Insiderinformation, NZG 2012, 860; Ihrig/Kranz EuGH-Entscheidung Geltl/Daimler: „Selbstbefreiung“ von der Ad-hoc-Publizitätspflicht, BB 2013, 451; Kalls Insiderinformation wohin?, EuZW 2011, 449; Klöhn Der „gestreckte Geschehensablauf“ vor dem EuHG (zum DaimlerChrysler-Vorlagebeschluss des BGH), NZG 2011, 166; ders. Das deutsche und europäische Insiderrecht nach dem Geltl-Urteil des EuGH, ZIP 2012, 1885; ders. Ad-hoc-Publizität und Insiderverbot im neuen Marktmissbrauchsrecht, AG 2016, 423; ders. Wann ist eine Information öffentlich bekannt i.S.v. Art. 7 MAR?, ZHR 2016, 707; Koch Die Ad-hoc-Publizität nach dem Kommissionsentwurf einer Marktmissbrauchsverordnung, BB 2012, 1365; Kocher