Факторинг и секьюритизация финансовых активов. Анна Солдатова

говорить о зарождающейся специализации провайдеров факторинговых услуг на рынке. Наиболее ярко это проявляется в разделении должников по классам. Отдельные игроки специализируются на работе с малым и средним бизнесом. Большинство же предпочитает работу с крупными клиентами. С 2009 г. наблюдается тенденция сегментации продуктового ряда. На одном полюсе рынка оказались факторы, финансирующие поставщиков товаров повседневного спроса, на другом – факторы, финансирующие поставки в адрес федеральных ритейловых гигантов.

      Существующее в России законодательное регулирование рынка факторинга, в настоящее время к сожалению, не отражает до конца все аспекты факторинговых сделок. В отличие от широкой практики в западных странах предоставлять факторинговые операции без финансирования (только управление дебиторской задолженностью), в России предоставление подобного рода услуг ограничивается гл. 43 ГК РФ, где под факторингом понимается «финансирование под уступку денежного требования». По мнению большинства участников рынка, недостаточная определенность трактовки экономической сущности факторинга и связанных с ним понятий и служит основным фактором, сдерживающим сегодня широкую экспансию факторинговых услуг в России.

      Резюме

      В отличие от Европы, где факторинг возник как форма торгового кредитования, в России он зародился как продукт банковского финансирования. В современном виде российский факторинг сохраняет за собой свою банковскую специфику: основными поставщиками факторинговых услуг в России являются банки, а не специализированные компании, как в развитых странах Запада. В России факторинг как вид финансово-посреднической деятельности не лицензируется, как в большинстве европейских стран. Вместе с тем существующее в России законодательное регулирование рынка факторинга не отражает до конца все аспекты факторинговых сделок. В отличие от принятой в западных странах практики предоставлять факторинговые операции без финансирования в России предоставление подобного рода услуг ограничивается гл. 43 ГК РФ, где под факторингом понимается «финансирование под уступку денежного требования».

      В отраслевой структуре факторинговых сделок более 70 % приходится на торговые операции (оптовая торговля), причем во многих российских факторинговых компаниях существует прямой запрет на определенные виды деятельности, в том числе на услуги финансовому сектору. Если на долю факторинга без регресса в среднем приходится более 60 % от общемирового объема заключаемых факторинговых сделок, доминирующим среди услуг российских факторинговых компаний остается факторинг с регрессом, аккумулирующий до 90 % рынка. Существенно отстает российский рынок факторинга и по показателю международного факторинга, на долю которого приходится всего 1 % в структуре российского рынка. В развитых странах Европы этот показатель достигает 10–15 %.

      Кризис не обошел стороной российский рынок факторинга. Многие факторинговые компании были закрыты, а ряд банков просто свернул свои факторинговые подразделения.