Рынок ценных бумаг в России. Н. Н. Косаренко

от рыночной конъюнктуры и может подниматься и падать вплоть до 0, номинал ценной бумаги является фиксированным и остается неизменным.

      С экономической точки зрения важными показателями ценной бумаги являются: надежность, или устойчивость курсов ценных бумаг к изменениям рыночной конъюнктуры, способность выполнять свои функции на рынке в течение определенного промежутка времени. Надежность ценной бумаги – показатель синтетический, зависит от многих факторов и прежде всего от надежности эмитента. Обычно инвестору рекомендуется для принятия решения о финансовых вложениях изучить финансовое состояние эмитента по публикуемой в печати финансовой отчетности. С помощью расчета ряда коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и др.) можно определить ненадежного эмитента, но иногда «хорошие» значения финансовых коэффициентов, рассчитанные на основе публикуемой отчетности, не дают объективной информации, так как реально существенная часть текущих активов эмитента может оказаться фактически иммобилизованной, но эта информация для инвестора остается недоступной. Косвенным подтверждением надежности ценной бумаги может служить ее высокая ликвидность и низкая доходность. Однако объективно оценить надежность той или иной ценной бумаги не представляется возможным, во-первых, из-за отсутствия исчерпывающей и объективной информации о состоянии дел эмитента и его конкурентов, во-вторых, на надежность ценной бумаги влияют самые разнообразные факторы: политические, социальные, научно-технические.

      Важной экономической характеристикой ценной бумаги является наличие самостоятельного оборота, т. е. возможность непосредственно служить предметом купли-продажи на фондовом рынке.

      Ценные бумаги обладают еще и такими свойствами, как возможность дарения, наследования, хранения, сдачи в залог.

      Подводя итог экономическим характеристикам ценной бумаги, можно сделать вывод, что с экономической точки зрения ценная бумага – это особая инвестиционная стоимость, отражающая имущественные, заемные, обязательственные отношения между участниками фондового рынка, самостоятельно обращающаяся на фондовом рынке и обладающая такими инвестиционными свойствами, как ликвидность, надежность, доходность и др.

Вопросы для самопроверки

      1. Какие законодательные акты определяют юридическую сущность ценной бумаги?

      2. В чем заключается значение рынка ценных бумаг в экономике страны?

      3. Какие экономические функции выполняют ценные бумаги на рынке ценных бумаг?

      4. Назовите отличия рынка ценных бумаг от рынка капитала и ссудного капитала.

      5. Назовите экономические характеристики ценных бумаг.

      6. Дайте определение ценной бумаги.

      7. Почему важно знать о состоянии дел эмитента, прежде чем покупать ценные бумаги?

      8. Охарактеризуйте инвестиционные качества ценной бумаги, такие как ликвидность, надежность, доходность.

      9. Что такое курс ценной бумаги, ее номинальная стоимость?