Убийственные большие данные. Как математика превратилась в оружие массового поражения. Кэти О'Нил

Ларри Саммерс. Он вслед за Рубином пришел работать в Министерство финансов, а затем стал президентом Гарвардского университета. Однако Саммерс не смог наладить отношения с преподавательским составом. Отчасти профессора ополчились на Саммерса после его заявления, что малое число женщин-ученых в математике и других точных науках – это, возможно, следствие генетической неполноценности, или, как он сформулировал, «неравного распределения врожденных способностей».

      После того как Саммерс ушел с поста президента Гарварда, он оказался в фонде Шоу. И я помню момент, когда наш основатель Дэвид Шоу обратился к этой престижной троице и пошутил, что перемещение Саммерса из Гарварда в D. E. Shaw можно считать «продвижением по карьерной лестнице». Потому что рынки могут бурлить, но фонд Шоу все равно остается на вершине мира.

      Однако по мере углубления кризиса партнеры D. E. Shaw слегка растеряли свою самоуверенность. В конце концов проблемные рынки оказались взаимосвязанными. Например, уже циркулировали слухи об уязвимости банка Lehman Brothers, который владел 20 % фонда D. E. Shaw и осуществлял многие из наших трансакций. Чем больше раскачивались рынки, тем менее спокойной становилась обстановка в офисе фонда. Мы могли анализировать и производить расчеты самым лучшим образом, но что, если устрашающее завтра не будет похоже ни на один из вчерашних дней? Что, если это завтра принесет что-то совершенно новое и иное?

      Это не могло не беспокоить, потому что математические модели, по сути своей, основаны на прошлом опыте – и на предположении, что паттерны будут повторяться. Но прошло совсем немного времени, и группа фондовых акций ликвидировала свои активы – и весьма высокой ценой. Затем прекратился активный набор на работу новых аналитиков (в результате которого я когда-то оказалась в этой фирме). Хотя люди еще пытались подшучивать над этой новой атмосферой, чувство страха неуклонно нарастало. Всеобщее внимание было сосредоточено на секьюритизированных продуктах, особенно на ценных бумагах с ипотечным покрытием, о которых нас предупреждал Гринспен.

      В течение десятилетий ипотечные ценные бумаги были символом отсутствия риска. Они были скучными финансовыми инструментами, которые как отдельные люди, так и инвестиционные фонды использовали, чтобы разнообразить собственные портфели (идея заключалась в том, что разнообразие инструментов может нейтрализовать риски). В каждом ипотечном кредите есть потенциал дефолта: владелец дома может объявить о банкротстве, и это значит, что банк не вернет себе выданные в кредит средства. На другом конце шкалы находится ситуация, когда заемщик выплачивает ипотеку раньше положенного, обрывая тем самым череду платежей с процентами.

      И вот в 1980-е годы инвестиционные банкиры начали скупать тысячи ипотечных кредитов и объединять их в ценные бумаги – некоего рода гарантию, то есть инструмент, который выплачивает регулярные дивиденды, зачастую раз в квартал. Некоторые из владельцев домов, конечно, обанкротятся,