Рабочая программа дисциплины «Корпоративные финансы». Сергей Каледин

ия новой среды предпринимательства и его организационно-правовых форм, рыночной конкуренции.

      Целью преподавания дисциплины «Корпоративные финансы» является формирование у студентов теоретических и практических знаний в области финансов корпорации, соответствующих современному уровню экономического образования в ведущих университетах мира, сфокусированных на формировании методологического аппарата анализа капитала фирмы в рыночной среде на примере акционерной компании.

      Задачи дисциплины:

      – ознакомить студентов с современными тенденциями в преподавании корпоративных финансов в ведущих университетах мира;

      – показать модель преподавания полноценного финансового анализа фирмы, базирующегося на преемственности ключевых концепций микроэкономики об альтернативных издержках фирмы, экономической прибыли, соответствия доходности риску, выборе альтернатив размещения капитала в условиях определенности, в условиях риска и неопределенности;

      – сфокусировать концепцию преподавания проблематики финансов фирмы на построении важнейших моделей, объясняющих принципы и алгоритм анализа полного цикла финансовых решений фирмы: о привлечении капитала и формировании его структуры, размещении капитала, выплатах инвесторам, осуществления реструктуризации бизнеса и капитала, приобретения контроля над акционерной компанией путем проведения операций ее покупки, об оценке результатов деятельности управленческой команды;

      – сосредоточить концепцию преподавания курса вокруг ядра проблем формирования инвестиционной (подлинной) стоимости капитала фирмы, ключевой роли такого видения для проведения полноценного финансового анализа в условиях новой «интеллектуальной» экономики;

      – сконцентрировать методику преподавания корпоративных финансов на вычленении ключевых переменных, определяющих цикл финансовых решений фирмы, в рамках логической абстракции совершенного рынка капитала для выявления принципов коррекции моделей применительно к условиям несовершенного рынка капитала и применительно к специфике развивающегося (растущего) рынка капитала;

      – сфокусировать методический аппарат курса на методологической составляющей корпоративных финансов, что отвечает современным требованиям, предъявляемым к обоснованию эффективности финансовых решений компании;

      – построить методический аппарат курса с учетом необходимости усиления роли творческой, дискуссионной компоненты в подготовке магистров по проблематике полного цикла финансовых решений фирмы в рыночной среде.

      1.2. Место учебной дисциплины в структуре образовательной программы магистратуры

      Дисциплина «Корпоративные финансы» относится к циклу профессиональных дисциплин.

      1.3. Перечень планируемых результатов обучения, соотнесенных с планируемыми результатами освоения образовательной программы

      2. Структура и содержание учебной дисциплины

      2.1. Объем дисциплины в зачетных единицах с указанием количества академических часов, выделенных на контактную работу обучающихся с преподавателем (по видам занятий) и на самостоятельную работу обучающихся

      Общая трудоемкость (объем) дисциплины (модуля) составляет 2 зачетных единицы (ЗЕ), 72 академических часов.

      2.2. Содержание дисциплины, структурированное по темам (разделам) с указанием отведенного на них количества академических часов и видов учебных занятий

      Раздел I.

      Рынок капитала и принципы финансового анализа корпорации

      Тема 1. Юридические и финансовые аспекты хозяйствования

      Виды предприятий, процедуры создания и ликвидации юридических лиц. Особенности ОПФ предприятий. Корпорация как особая форма организации фирмы. Жизненный цикл фирмы и решения о создании корпорации. Комплекс финансовых решений фирмы и корпорации на различных этапах ее жизненного цикла. Рынок капитала как среда функционирования корпорации на разных этапах ее жизненного цикла. Принцип создания экономической прибыли – основа анализа финансовых решений корпорации. Альтернативные издержки как принцип построения финансового анализа. Факторы инвестиционных рисков корпорации: функциональный (описательный) подход. Влияние инвестиционных рисков корпорации на альтернативные издержки ее инвесторов. Понятие финансового подхода к анализу доходности корпорации, его отличия от бухгалтерского. Роль принципа ликвидности в анализе финансовых решений корпорации. Денежные потоки корпорации как потенциальный инвестиционный ресурс. Роль стоимости денег во времени в анализе финансовых решений корпорации.

      Корпоративная цель и финансовая стратегия корпорации. Правило чистой приведенной стоимости инвестиций (NPV). Теорема разделения И.Фишера, ее роль в анализе цели и критериев принятия решений в корпорации. Жизненный цикл организации и разделение собственности и управления. Критическая роль менеджмента в корпорации. Понятие агентской проблемы в управлении корпорацией.

      Системообразующие