Финансовые институты как субъекты финансового рынка. Сергей Каледин

создают ограничения для более интенсивного развития.

      По экономическому содержанию финансовые посредники – институты финансового рынка, основной деятельностью которых является продажа собственные финансовые обязательства (формирование ресурсной базы посредством аккумулирование денежного капитала) и покупающие чужие финансовые обязательства (размещение привлеченных ресурсов посредством продажи нуждающихся в денежном капитале лицам) с целью оказания финансовых услуг и получения прибыли.

      Российский законодательством закреплено понятие финансовая услуга, в частности, согласно федеральному закону от 26.07.2006 г. № 135 ФЗ «О защите конкуренции», ст. 4: финансовая услуга – банковская услуга, страховая услуга, услуга на рынке ценных бумаг, услуга по договору лизинга, а также услуга, оказываемая финансовой организацией и связанная с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц.

      Деятельность финансовых посредников обеспечивает участникам финансового рынка ряд преимуществ:

      вовлечение в инвестиционный процесс более широкого круга лиц (юридических и физических), не обладающих финансовыми знаниями

      инвестор, воспользовавшийся услугами финансовых посредников, экономит финансовые и временные ресурсы (отпадает необходимость поиска инструментов для инвестирования);

      деньги инвестора работают, принося доходы и побуждая финансового посредника максимально эффективно использовать вверенные средства;

      возможность диверсификации финансовых активов с целью снижения или передачи риска;

      возможность аккумулирования финансовых ресурсов многочисленных инвесторов (от мелких до крупных), позволяет формировать «длинные» деньги в экономике, необходимые для финансирования крупных инвестиционных проектов, недоступных мелким инвесторам или вкладчикам.

      Институты финансового рынка условно составляют три группы.

      Первую группу участников финансового рынка составляют работающие на них субъекты – продавцы и покупатели финансовых активов и финансовых инструментов – осуществляют реализацию собственных интересов инвестиционного, кредитного, страхового и коммерческого характера. Они являются бенефициарами по финансовым операциям и сделкам. Основные функции финансовых посредников:

      сбережение (saving) финансовых ресурсов означает накопление средств для инвестирования или потребления;

      финансовая трансформация (maturity transformation) необходима для преобразования краткосрочных финансовых активов и обязательств в долгосрочные;

      передача риска (risk transfer) посредством покупки/продажи активов, получения гарантий и др. является одним из способов минимизации финансовых потерь;

      организация валютных операций (foreign exchange operations) необходима для осуществления экономической деятельности хозяйствующих субъектов в глобальной экономике;

      управление ликвидностью (liquidity) посредством трансформации денежных средств в высоколиквидные финансовые активы;

      организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний (going public and going private transactions) обусловлена развитием

      Деятельность финансовых посредников на финансовых рынках в сравнении с прямым инвестированием обеспечивает целый комплекс преимуществ и эффектов: специализация на финансовых операциях определенного типа предполагает обладание специальным офисным оборудованием и новейшим программным обеспечением и позволяет осуществлять значительные объемы стандартизированных сделок, обеспечивая клиентам экономию финансовых и временных ресурсов за счет «эффекта масштаба»; обладание постоянно обновляющейся информацией о состоянии финансовых рынков позволяет распределять ее на все операции, обеспечивая экономию на трансакционных издержках; владение информацией о финансовом состоянии экономического субъекта (бизнесе, контрагентах, сделках) позволяет решить проблему асимметрии информации и снизить вероятность ложного выбора и рисков, связанных с недобросовестным поведением, что существенно повышает эффективность инвестиций; диверсификация рисков обеспечивается благодаря формированию портфеля разнообразных финансовых инструментов и профессиональному управлению им на основе положений современных теорий инвестирования; решение проблемы несбалансированности привлекаемых денежных средств и их размещения в доходные актив по суммам, срокам, ликвидности, валюте.